№64, 2021 г., 20.07.2021

В течение двух недель с 6 по 19 июля 2021 г. сводный индикатор D-DESI несколько раз поднимался выше нуля. Само по себе это не внушает никакой тревоги, но все-таки в самые последние дни появилась некоторая интрига. Самый очевидный повод «усилить бдительность» – достижение договоренности о постепенном наращивании добычи нефти в рамках ОПЕК+, которое немедленно повлекло за собой снижение нефтяных цен. Пока, однако, это не привело к радикальным изменениям индикаторов риска, что уже само по себе говорит о многом. Есть, однако, еще одно обстоятельство, на которое стоит обратить внимание: СБЕР неожиданно пропустил сроки обновления последних значений своего индекса потребительской активности. Что за этим стоит? Без комментария СБЕРа ответ на эти и подобные вопросы невозможен. Тенденции в реальном секторе пока вполне позитивны, хотя и не столь сильны, как это было две недели назад (по всей видимости, это связано с постепенным исчерпанием «эффекта базы», возникшего из-за прошлогоднего коронакризиса). В целом низкое значение D-DESI на данный момент остается нормой. Какие-либо явные основания говорить об усилении стресса для российской экономики отсутствуют.

Полный текст (PDF, 501 Кб)