№31, 2020 г., 01.09.2020

Неделя с 25 по 31 августа 2020 г. прошла достаточно спокойно. Сводный индикатор D-DESI лишь один раз поднялся выше 6,7% (в этом случае только одна компонента из 15 превышает свое пороговое значение), а началась и кончилась неделя на нулевой отметке. Единственный показатель, в течение нескольких дней превышавший свое пороговое значение, это номинальный эффективный курс рубля, который оказался на 5% слабее, чем был на протяжении предшествующих трех месяцев. Однако к концу недели рубль вновь укрепился, так что придавать большое значение этому «сигналу тревоги» явно не стоит. Дальнейшего роста таких индикаторов риска, как CDS и ставки по суверенным еврооблигациям, не наблюдалось. В случае обострения ситуации в Беларуси и явной вовлеченности в нее России оценки рисков, бесспорно, возрастут, однако на данный момент нет оснований говорить о нарастании уровня стресса в российской экономике. Хотя по сравнению с соответствующей неделей прошлого года погрузка грузов на железнодорожный транспорт оказалась на 1,7% ниже, а потребление электроэнергии на 0,8% ниже (после корректировки на температурный и календарный факторы), сценарий достаточно быстрого восстановления российской экономики представляется вполне вероятным. Конечно, если не случится второй волны пандемии COVID-19, возможность которой приходится постоянно иметь в виду.

Полный текст (PDF, 785 Кб)